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苹果财报解读:今年唯一有望在国内挡住华为攻势厂商

2020-01-28 点击:941

苹果公司以大幅改善的财务报告告别了低迷的2019财年。在下一个季度,苹果的表现预计将完全走出低迷,甚至达到新高。

应该注意的是,苹果公司今天发布的第四季度业绩截止到9月30日。因此,9月20日发布的苹果11系列销量对季度财务业绩的影响有限,仅包括10天的销售。要全面评估苹果11系列对苹果业绩的影响,仍然有必要等待今年第四自然季度的财务业绩,或者看看苹果对第四季度的业绩预期。通常这是苹果年度销售的旺季。

让我们先看看苹果第四季度的业绩。苹果本季度收入640亿美元,同比增长2%,高于市场预期的630亿美元。净利润136.9亿美元,同比下降3%。苹果手机销售额达到333.6亿美元,同比下降9.2%。服务业收入125.1亿美元,同比增长18%,高于市场预期121.5亿美元。

财务报告发布后,苹果股价在盘后交易中上涨1.5%。这也很正常。过去两年,在八份财务报告中,只有两次苹果股价在财务报告发布后下跌,财务报告发布后股价平均涨幅达到4.5%。过去三年来,苹果的业绩每次都超过市场预期,因为苹果的业绩预期通常是保守的。例如,在第三季度财务报告发布后,苹果曾预计苹果公司的收入将连续第四个季度下降两位数,而总收入将与去年同期大致持平。

事实上,自从苹果在今年年初大幅降低业绩预期以来,苹果的股价似乎处于完全盈亏状态。从年初的最低点170美元一直上涨到几天前创纪录的249美元。目前,苹果和微软的市值都在1.1万亿美元左右,与亚马逊和谷歌相差不到9000万美元。目前,苹果的市盈率已达到过去十年的最高点。此外,最近的一些外交发展也使市场对中美经贸关系的改善感到乐观。

2019财年对苹果来说是罕见的低迷时期。尽管该季度的收入已经停止下降并开始回升,但净利润和苹果手机收入仍连续第四个季度下降。这是自苹果手机问世以来的第一次。然而,苹果可以在下一季度完全摆脱2019财年的低迷,因为库克对苹果11系列在年底的销量非常乐观。他特别强调,苹果11系列在中国市场的初期销售“非常非常好”。

苹果公司预计下季度收入为855-895亿美元,较去年同期的843亿美元大幅上升,甚至有望打破2017财年同期883亿美元的历史纪录。这种乐观的预期也让市场松了口气。截至本季度,苹果公司现金总额为2059亿美元,同比下降2.2%。苹果公司本季度回购了180亿美元的股票,支付了35亿美元的股息,这也对股价的上涨起到了积极作用。与乔布斯时代的苹果公司相比,苹果公司不愿意取悦投资者,也从不分红,库克对华尔街非常慷慨。

回顾苹果本季度收入的细节。虽然苹果的收入继续下降9.2%,但其他硬件业务(苹果、苹果和其他产品)继续增长,服务收入同比增长18%,帮助苹果的收入继续增长。苹果手机仅占苹果本季度总收入的52%。尽管这与前三分之二的手机收入不同,但也高于前一季度的48%。服务业务已经成为苹果业绩增长的第二大引擎。自今年以来,苹果不断推出媒体订阅、游戏订阅、视频订阅和信用卡等多种互联网服务,并计划进一步扩大这项业务的收入。

值得一提的是,苹果可穿戴产品、配件和其他产品的收入飙升54%,达到65亿英镑

另一个方面是苹果11系列的热卖能否帮助苹果在中国市场收复失地。由于华为在国际市场遭受了人为打击,华为的主要攻击集中在国内市场。今年,中国智能手机市场几乎成了华为的独角戏,而其他制造商则惨淡经营。卡纳利(Canalys)第三季度发布的中国智能手机市场报告显示,华为国内市场份额已达到42.4%,销售额同比飙升66%。而许多其他主流品牌都在下降,苹果和小米甚至下降了30%。

苹果本季度大中华区市场收入略有下降,阻止了之前的下降。过去几个季度,苹果在中国的市场收入分别下降了4%、25%和22%。考虑到本季度人民币兑美元汇率的大幅下跌,苹果在中国市场的实际收入应该会有所增加。经历了去年的挫折后,苹果今年在中国略微降低了苹果11的价格。

虽然苹果11系列没有显着升级,但市场上的初始销量非常火爆。因此,戴莫和野村证券等证券公司提高了苹果的股票评级。供应链数据显示,苹果公司增加了对苹果手机11组件的订单。过去几年升级需求的积压可能是苹果11销量激增的一个重要原因。

苹果着名分析师、天丰国际分析师郭明将2019年预计的苹果11系列出货量从6500万-7000万台提高到7000万-7500万台。郭明指出,对于苹果6/6s和7系列用户来说,苹果11是一个不错的升级选择,苹果较低的售价更有利于吸引中国消费者。在即将到来的中国双十一电子商务销售旺季,苹果11系列的售价也将下调500元,这显然将进一步推动苹果在中国的销售。

也许苹果将是今年唯一能够抵挡华为在中国攻势的主流手机品牌。

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